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2016년 중에는 글로벌 경제의 불확실성이 상존하는 가운데, 우리 경제는 내수와 수출의 개선세 제한으로 올해와 비슷한 2%대의 저성장세가 지속될 것으로 예상된다.
특히, 2016년도에는 美 금리인상으로 취약 신흥국의 금융시장 혼란이 발생하고, 우리 경제에 영향력이 큰 중국의 성장세 둔화가 이어지면서 가계 및 기업부채의 리스크가 확대될 가능성이 있다.
따라서 2016년에는 외환건전성 강화에 주력하는 한편, 선제적인 기업구조조정과 가계부채의 연착륙을 유도하여 금융시스템의 리스크를 완화할 필요가 있다. 보다 근본적으로는 성장잠재력 및 금융안정성 확충을 통해 우리 경제의 체질을 강화하는데 노력해야 한다는 지적이 나오고 있다.
2016년 국내 금융시장 기상도는 전반적으로 어두울 것으로 전망된다. 경기 회복이 더디고 대외적 변수의 불확실성이 크기 때문이다. 특히, 지난 12월 17일 단행된 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상에 이어 내년 4차례 정도 금리인상이 예고되면서 국내 금융시장에 줄 충격이 가장 큰 변수다.
금융전문가들은 2016년 금융산업은 저성장과 경쟁 심화에다 기업구조조정 추진으로 전반적인 수익성 확보에 어려움을 겪을 것으로 내다봤다. 하지만 핀테크, 보험규제 완화 등 금융개혁의 실행으로 신성장동력 창출 기회를 제공할 것이라는 시각도 제기되고 있다.
최근 세계 경제의 저성장세 지속으로 인해 글로벌 금융위기 이후 대규모 유동성에도 불구하고 투자와 수요가 부족한 상황이 지속되고 있다. 여기에 갈수록 늘어나는 가계부채 등으로 금융회사들의 위기론 역시 팽배해지고 있다. 하지만 금융당국의 각종 금융규제 완화와 인터넷전문은행, 핀테크(fintech=financial+technique) 열풍 등이 새로운 활력소로 거론된 것도 사실이다.
또 계좌 이동제 시행, 개인종합자산관리계좌(Individual Savings Account; ISA)의 도입 등이 2016년 금융시장에 어떤 영향을 끼칠지에 대한 관심도 높아지고 있다.
금리 하향안정세…환율은 상승세 전망
2015년 중 국내 채권시장은 내수부진에 따른 기준금리 2회 인하 및 저물가 지속, 주요국의 통화완화정책으로 인한 해외투자자금 유입 등으로 3분기 말 시장금리가 사상 최저치를 경신하는 등 크게 하락하는 모습을 보였다.
기준금리 인하효과에 대한 시장의 논란이 지속되는 가운데, 美 금리인상에 따른 자금변동성 확대 우려와 가계부채 문제 등을 종합적으로 감안하면, 향후 상당기간 국내 금리동결기조가 지속될 것으로 예상된다. 다만, 2016년 중에도 국내 경기회복세가 미흡할 경우에는 추가 금리인하에 대한 기대감이 상존하면서 시장금리의 하락압력으로 작용할 것으로 보인다.
따라서 향후 시장금리는 美 금리인상 전후로 단기변동성이 확대되다가 2016년 중에는 잠재성장률을 하회하는 국내 저성장 기조 지속 및 이에 따른 금통위의 추가 금리인하 기대감 등으로 하향안정화될 것으로 예상된다.
한편, 2016년도에는 한계기업 구조조정 및 기업수익성 저하, 신용등급 하향조정 등이 이어지면서 국고채와 회사채 간의 신용스프레드가 크게 확대될 것으로 전망된다.
올해 원/달러 환율은 대규모 경상수지 흑자 지속과 美 금리인상에 따른 신흥국의 금융불안 등이 엇갈리면서 큰 폭의 변동성을 나타냈다. 특히, 2015년 상반기까지 1,100원선 내외에서 등락하던 원/달러 환율은 하반기 중 대외 불확실성으로 외국인의 포트폴리오 투자자금 유출이 확대됨에 따라 일시적으로 1,200원선을 상회하는 모습을 보였다.
2016년 중에도 美 금리인상 속도 및 폭 관련 불확실성과 국내외 경기부진 리스크가 재부각되는 시기마다 원/달러 환율의 변동성은 확대될 가능성이 있다. 다만, 미국의 금리인상 시 대내외간 금리격차 축소로 외국인의 국내 채권자금 유출이 확대되는 가운데 신흥국 금융불안도 재연될 가능성이 높은 점 등을 감안하면, 향후 원/달러 환율의 방향은 기본적으로 상승세를 나타낼 것으로 예상된다.
은행산업 시장 경쟁 심화 예상
2016년에는 은행산업의 시장 경쟁이 가장 심해질 것으로 예상된다. 23년 만에 신규 은행업 인가를 받은 카카오뱅크와 K-뱅크 등 인터넷전문은행이 올 상반기에 출범하면 경쟁이 격화될 것으로 보인다. 인터넷전문은행이 값싼 수수료와 빠르고 질 좋은 서비스를 제공한다면 소비자들이 옮겨 가면서 시중은행의 소매금융은 쪼그라들 수밖에 없다. 이 때문에 시중은행은 핀테크 기술을 통한 다양한 금융서비스를 제공한다는 방침이다.
또 개인종합자산관리계좌(ISA)의 도입으로 자산관리서비스 경쟁이 심해질 것으로 보인다. 금리·수수료 등 가격 변수는 자율화되면서 은행마다 특색 있는 상품과 서비스를 내놓을 것으로 분석된다.
이기송 KB경영연구소 선임연구위원은 “계좌 이동제 시행, ISA 도입, 인터넷전문은행 출범, 핀테크 활성화 등으로 인해 2016년 국내 은행권은 기존 고객 유지와 신규 고객 확보를 위한 경쟁이 보다 치열해 질것으로 예상된다”고 말했다.
그는 “특히 2015년 말부터 본격적인 부실기업 구조조정에 나섬으로써 2016년에 은행권의 대손충당금 부담은 크게 늘어날 것으로 보인다”며 “은행권의 당기순이익은 2015년에 비해 10% 이상 감소한 5조원 수준에 그칠 것으로 예상된다”고 전했다.
한국금융연구원은 2016년 국내 은행 당기순이익을 5조6000억원으로 추정했다. 이는 올해 6조4000억원(추정)보다 12.5% 감소한 수치다. 이자이익이 소폭 증가하지만 대손비용은 크게 상승한다고 예측하기 때문이다. 특히 내년에 한계기업을 중심으로 한 기업 구조조정이 본격화하면서 대손비용은 올해보다 10% 증가한 11조원 수준까지 늘어날 전망했다.
주식시장, 불확실성으로 변동성 확대
금융투자 업계의 경우 주식시장 불확실성으로 성장성은 다소 정체되고 변동성은 커질 것이란 전망이다.
미국의 금리인상, 중국시장 성장 둔화 등 국내 자본시장에 큰 영향력을 미치는 외부 요소가 금투업계에 위험요인이 될 것으로 보인다.
이지언 금융연구원 박사는 "미국 금리 인상 등 불확실성으로 주식시장이 어떻게 변할지는 예측하기 어려운 상황"이라고 밝혔다.
2016년 주식시장의 변동성이 커질 것으로 예상되는 이유로는 미국 금리인상과 중국의 경기둔화 등 대외변수가 증가하기 때문이라는 분석이다.
여기에다 기업 실적에 대한 기대감도 높이 않은 것도 변동성을 키우는 요인으로 꼽히고 있다.
삼성증권 전균 연구위원은 "미국 금리인상에 따른 금융시장 불확실성이 한계기업이나 신흥시장 등 약한 고리부터 확산될 가능성을 배제할 수 없는 만큼 올해 주식시장은 지불규칙한 등락이 반복될 것"이라고 진단했다.
보험산업, 성장성 둔화 수익성 개선 될 듯
보험산업은 성장성은 둔화하지만 수익성은 개선될 전망이다. 저성장과 시장 포화 등으로 더는 보험가입이 많이 증가하기는 어렵기 때문이다. 다만 생명보험산업의 경우 고령화가 빨라지고 각종 제도 개선으로 고령화 관련 상품 수요는 많아질 것으로 보인다.
손보업계도 실손보험·자동차보험 보험료율 인상이 수익성 개선 효과를 가져다 줄 전망이다. 다만 IFRS4 2단계 도입에 대비해 건전성 지표가 강화되면서 당장 올해부터 보험사들이 건전성확보가 발등의 불로 작용할 것으로 전망된다.
최원 보험연구원 선임연구원은 “퇴직연금 시장 확대로 인해 올해 보험산업 수입(원수)보험료는 7.8% 성장할 것“이라며 “하지만 이는 두 자릿수에 육박하는 성장률을 보였던 몇 년 전과 비교하면 성장세가 둔화된 것이라 할 수 있다”고 설명했다,
최 연구원은 “보험료 인상 여파와 높은 가입률로 생명보험 보장성보험 성장률은 2015년보다 하락할 것”이라며 “장기손해보험 원수보험료 증가율 역시 장기상해 및 질병보험 증가세 둔화 등으로 지난해 증가율보다 하락할 것”이라고 전망했다.
카드, 할부금융 핀테크 산업 성장에 따른 기회 창출
카드, 할부금융 등 여신전문 금융업은 내년에 성장할 수 있는 기회를 맞게 된다. 핀테크 산업이 성장해 다양한 결제 방식이 등장하면서 여전사가 할 수 있는 부수 업무도 늘어났기 때문이다. 다만, 수익성은 악화될 가능성이 높다. 영세·중소가맹점에 대한 수수료율 인하가 적용된다는 점에서 악재로 작용할 것으로 보인다.
또 인터넷전문은행의 출범으로 여전사를 통하지 않는 결제 방식이 등장할 경우 주수입원이 크게 줄어들 수 있다.
이보우 단국대 신용카드학과 교수는 2016년 신용카드 및 캐피탈 시장은 완만한 신장세를 유지할 것으로 예상했다.
그는 “국내 경제성장률이 지난해보다 다소 높아지고 소비자물가 상승과 국세 납부 증대 등의 현금 대체만큼 카드시장은 신장세를 이어갈 것”이라며 “민간최종소비지출에 대한 신용카드이용률은 하강 추세이나 체크카드의 대체 이용으로 전체 카드이용률은 올해와 거의 같은 60%선 가까이에 머물 것으로 보인다”고 전했다.
이 교수는 “카드사들은 핀테크와 빅데이터의 역량강화와 이들을 통한 산업간 제휴, 신사업 등 부수업무로 수익다각화에 주력하는 한 해가 될 것”이라고 전망했다.
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기사최종편집일:2024-05-03 09:12:10
