±Û·Î¹ú ÆнúêÆÝµå ±Ô¸ð°¡ Å©°Ô È®´ëµÊ¿¡ µû¶ó ÆнúêÆݵå¿Í ÆнúêÆݵåÀÇ ÁÖ¿ä Á¾¸ñÀÎ ´ëÇüÁÖ À§ÁÖ·Î ¹öºíÀÌ Çü¼ºµÇ¾úÀ» °¡´É¼ºÀÌ ´ëµÎµÇ°í ÀÖ´Ù.
ÃÖ±Ù ¼ö³â°£ ÆнúêÆݵ尡 ¾×ƼºêÆݵ庸´Ù ´õ ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇÏ´Â µ¿½Ã¿¡ ¼ö¼ö·áµµ ³·¾Æ ETF³ª À妽ºÆÝµå µîÀ» ÅëÇØ ÅõÀÚÀÚ±Ý À¯ÀÔÀÌ ÁýÁߵƴÙ. ÀÌ¿¡ µû¶ó ´ëÇüÁֵ鿡 ´ëÇÑ ¹öºíÀÌ Çü¼ºµÇ°í ¼ÒÇüÁÖµéÀÌ ÀúÆò°¡µÇ¾ú´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù.
ÆнúêÆݵå´Â Áö¼ö¼öÀÍ·ü ÃßÁ¾À» ¸ñÇ¥·Î ÇÏ¿© Áö¼öÈ帧¿¡ °¡±î¿î Á¾¸ñµé·Î ±¸¼ºµÈ Æݵå(ex ETFÆݵå)·Î ½ÃÀå¼öÀÍ·ü ÃÊ°ú¸¦ ¸ñÇ¥·Î ÇØ Æݵå¸Å´ÏÀú°¡ Á÷Á¢ Á¾¸ñÀ» ºÐ¼®ÇÏ°í ¼±ÅÃÇÏ´Â ¾×ƼºêÆݵå¿Í´Â »óÀÌÇÏ´Ù.
±¹Á¦±ÝÀ¶¼¾ÅÍÀÇ ‘±Û·Î¹ú ÆнúêÆÝµå ¹öºí °¡´É¼º Á¡°Ë’ º¸°í¼¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î ÆнúêÆÝµå µ¿Çâ ¹× ¹öºí À§Ç輺À» Á¡°ËÇغ»´Ù.
ETF·À妽ºÆÝµå µîÀ» ÅëÇØ ÅõÀÚÀÚ±Ý À¯ÀÔ ÁýÁß
Æݵå¿î¿ë»ç Áß ÆнúêÆݵ带 ÁÖ·Î ´Ù·ç´Â ¹ð°¡µå, ºí·¢·Ï µîÀÇ ¿î¿ëÀÚ»ê ±Ô¸ð´Â 2014³â ÀÌÈÄ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î Áõ°¡ÇÏ¿© 2018³â $4.9Á¶, $6.0Á¶¸¦ ±â·ÏÇÑ ¹Ý¸é, ¹ÂÃß¾óÆݵå À§ÁÖÀÎ ÇÁ·©Å¬¸°ÅÛÇÃÅÏÀº Áö¼ÓÀûÀ¸·Î °¨¼ÒÇϸç 2018³â $0.72Á¶·Î Ãà¼ÒµÆ´Ù. ¹Ì±¹¿¡¼ ÀÚÁÖ »ç¿ëµÇ´Â Àü·«ÆÝµå »óÀ§ 15°³ Áß 10°³°¡ Æнúê Àü·«ÆݵåÀÌ´Ù.
ÃÖ±Ù ¼ö³â°£ ÆнúêÆݵ尡 ¾×ƼºêÆݵ庸´Ù ´õ ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇÏ´Â µ¿½Ã¿¡ ¼ö¼ö·áµµ ³·¾Æ ETF³ª À妽ºÆÝµå µîÀ» ÅëÇØ ÅõÀÚÀÚ±Ý À¯ÀÔÀÌ ÁýÁߵǰí ÀÖ´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ´ëÇüÁֵ鿡 ¹öºíÀÌ Çü¼ºµÈ ¹Ý¸é ¼ÒÇüÁÖµéÀº ÀúÆò°¡µÇ¾ú´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù.
2018³â Áß ¹Ì±¹ ¾×ƼºêÆݵåÀÇ 35%¸¸ÀÌ ÆнúêÆݵ庸´Ù ³ôÀº ¼º°ú¸¦ ±â·ÏÇÑ °ÍÀ¸·Î ºÐ¼®µÇ°í ÀÖ´Ù. Áö³ 5³â°£ ½ÃÀå¼öÀÍ·ü(S&P500, S&PÀ¯·´350)À» »óȸÇÑ ¹Ì±¹ ´ëÇüÁÖ ¾×ƼºêÆݵå´Â 17.9%, À¯·´ ¾×ƼºêÆݵå´Â 19.8%¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù.
Áö³ÇØ ±Û·Î¹ú ÆнúêÆݵå·Î $6,950¾ï À¯ÀԵǾúÀ¸¸ç ±× Áß $5,060¾ï(73%)°¡ ÁÖ½Ä Æݵå·Î À¯ÀԵƴÙ. Áö¿ªº°·Î´Â ¹Ì±¹ $4,590¾ï, ¾Æ½Ã¾Æ $1,170¾ï, À¯·´ $800¾ï À¯ÀÔÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. Àå±â ¾×ƼºêÆݵå´Â `08³â ÀÌÈÄ Ã³À½À¸·Î ÀÚ±ÝÀÌ ¼øÀ¯Ãâ($870¾ï)µÇ¾úÀ¸¸ç ±× Áß ÁÖ½ÄÆݵ忡¼ $1,530¾ï, ä±ÇÆݵ忡¼ $160¾ï À¯ÃâµÆ´Ù. 2005³â ÀÌÈÄ ¹Ì±¹ ÁÖ½Ä ¾×ƼºêÆݵå´Â Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ÀÚ±ÝÀÌ ¼øÀ¯ÃâµÇ°í ÀÖ´Â °¡¿îµ¥ ÁÖ½Ä ÆнúêÆݵå´Â À¯ÀÔ¼¼°¡ Áö¼ÓµÇ°í ÀÖ´Ù.
2018³â ±Û·Î¹ú ÆнúêÆÝµå ±Ô¸ð´Â `17³âº¸´Ù 7.8% Áõ°¡ÇÑ $9.6Á¶·Î ÃßÁ¤µÈ´Ù. ±Û·Î¹ú ETF±Ô¸ð´Â ¹Ì±¹À» Áß½ÉÀ¸·Î Å« Æø Áõ°¡Çϸç `19.7¿ù $5.6Á¶·Î È®´ëµÆ´Ù.
Àüü Æݵå Áß ÆнúêÆݵ尡 Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀº Áö¿ªº°·Î ¹Ì±¹ 32%, ¾Æ½Ã¾Æ 28%, À¯·´ 19%ÀÌ´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ °æ¿ì, ÆнúêÆÝµå ±Ô¸ð°¡ `21³â(Moody’s)~`25³â(PwC) »çÀÌ¿¡ ¾×ƼºêÆÝµå ±Ô¸ð¸¦ »óȸÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ°í ÀÖ´Ù. ƯÈ÷, ÁÖ½ÄÆݵå Áß ÆнúêÆݵåÀÇ ºñÁßÀº `18³â¸» ¹Ì±¹ 44%, À¯·´ 25%À̸ç, ÀϺ»Àº ETF ¸ÅÀÔÇÁ·Î±×·¥ ¿µÇâÀ¸·Î 58% ¼öÁØÀÌ´Ù. ¹Ì±¹ ÁÖ½ÄÆݵå Áß ÆнúêÆÝµå ºñÁßÀº 2-3³â ³»·Î 50%¸¦ »óȸÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. BOJÀÇ ETF º¸À¯Àܾ×Àº `19.8¿ù ¡Í27.2Á¶·Î BOJÀÇ ETF¸ÅÀÔºÐÀ» Á¦¿ÜÇÒ °æ¿ì ÀϺ»ÀÇ ÆнúêÆݵå/ÁÖ½ÄÆÝµå ºñÀ²Àº 31%·Î °¨¼ÒÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù.
ÆнúêÆݵå ÀÚ»ê Áß ÁÖ½Ä ºñÁßÀº Áö¿ªº°·Î ¹Ì±¹°ú ¾Æ½Ã¾Æ°¡ `18³â 45%¸¦ »óȸÇÑ °¡¿îµ¥ À¯·´Àº 35%¸¦ ¼ÒÆø ÇÏȸÇß´Ù. ÆнúêÆݵå ÀÚ»ê Áß Ã¤±Ç ºñÁßÀº ÁÖ½ÄÀ» ÇÏȸÇÏ°í ÀÖ´Ù. Áö¿ªº° ÆнúêÆݵåÀÇ Ã¤±ÇÀÚ»ê ºñÁßÀº ¹Ì±¹ÀÌ ¾à 27%, À¯·´ 20%, ¾Æ½Ã¾Æ 15% µîÀÌ´Ù.
´ëÇ¥Àû ÆнúêÆݵåÀÎ ETFÆÝµå ±Ô¸ð´Â Áö¿ªº°·Î ¹Ì±¹ÀÌ `18³â $3.3Á¶→`19.7¿ù $3.9Á¶, À¯·´ $0.73Á¶→$0.86Á¶, ¾Æ½Ã¾Æ(ìí Á¦¿Ü) $0.19Á¶→$0.26Á¶·Î Áõ°¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÁÖ½Ä ETFÀÚ»ê ±Ô¸ð´Â ±Û·Î¹ú ÁֽĽÃÀåÀÇ ¾à 6%¸¦ Â÷Áö, ¹Ì±¹ ETFÀÚ»ê ±Ô¸ð´Â ¹Ì±¹ ÁֽĽÃÀåÀÇ 7%¸¦ Â÷ÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¹öºí À§Çè Á¡°Ë
ÃÖ±Ù ¼ö³â°£ ÆнúêÆݵå·ÎÀÇ ´ë±Ô¸ð ÀÚ±ÝÀ¯ÀÔÀ¸·Î ´ëÇüÁÖ°¡ Å« ÆøÀÇ ÁÖ°¡»ó½ÂÀ» º¸ÀÌ¸é¼ °íÆò°¡ ¿ì·Á°¡ È®´ëµÇ°í ÀÖÀ¸³ª, ÃÖ±Ù ¼ÒÇüÁÖ¿¡ ´ëÇÑ ÆнúêÅõÀÚµµ È®´ëµÇ°í ÀÖ¾î ´ëÇüÁÖ¿¡ ´ëÇÑ ÁýÁßµµ´Â ´Ù¼Ò ¿Ïȵǰí ÀÖ´Ù.
ÁÖ°¡ °íÆò°¡ = ´ëÇüÁÖ Áö¼ö´Â ETF ÀÚ±ÝÀ¯ÀÔÀÌ È®´ëµÈ `15³â~`16³â¸»ºÎÅÍ ¼ÒÇüÁÖº¸´Ù ºü¸£°Ô »ó½ÂÇϱ⠽ÃÀÛÇß´Ù. `18³â ETF ÀÚ±ÝÀ¯ÀÔÀÌ ÀúÁ¶ÇÏÀÚ ´ëÇü/¼ÒÇüÁÖ Áö¼ö»ó½Â¼¼µµ ÀϽà µÐÈµÈ ÈÄ `18³â Áß¼ø ETF ÀÚ±ÝÀ¯ÀÔ°ú ÇÔ²² Àç»ó½ÂÇß´Ù. ¼±Áø±¹ Àüü·Î º¼ °æ¿ì ´ëÇü/¼ÒÇüÁÖ ÁÖ°¡Áö¼ö´Â ¿©Å¸ Áö¿ª°ú ´Þ¸® `16³â±îÁö Ç϶ôÇÏ´Ù°¡ `17³â¿¡ Ç϶ô¼¼ ¿ÏÈ. ÀÌ´Â À¯·´ ETF ÀÚ±ÝÀ¯ÀÔÀÌ `16³â±îÁö »ó´ëÀûÀ¸·Î ÀúÁ¶ÇÏ´Ù°¡ `17³â Å« Æø À¯ÀÔµÈ Á¡À¸·Î ÀϺΠ¼³¸íÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù.
´ëÇüÁÖ °íÆò°¡ = Æнúê ÀÚ±ÝÀÌ ¸¹ÀÌ À¯ÀÔµÈ ¹Ì±¹°ú ¼±Áø±¹À» Áß½ÉÀ¸·Î ´ëÇüÁÖ°¡ ¼ÒÇüÁÖ¿¡ ºñÇØ °íÆò°¡µÇ´Â Á¤µµ°¡ ETF ÀÚ±ÝÀ¯ÀÔ°ú ÇÔ²² Å©°Ô »ó½ÂÇß´Ù. ¹Ì±¹ ¹× MSCI World ´ëÇüÁö¼ö¿Í ¼ÒÇüÁö¼öÀÇ PBR(Price-to-book ratio, ÁÖ°¡¼øÀÚ»ê ºñÀ²) Â÷ÀÌ´Â `16.11¿ù ÀÌÈÄ È®´ëµÆ´Ù. ¹Ý¸é ½ÅÈï±¹ ¹× ¾Æ½Ã¾Æ(ÀϺ» Á¦¿Ü)ÀÇ ´ëÇü-¼ÒÇüÁö¼ö PBR Â÷ÀÌ´Â `15³â ´ëºñ Ãà¼ÒµÇ°í ÀÖ´Ù.
´ëÇüÁÖ ÁýÁßµµ = ½Ãºê ÀÚ±ÝÀº Áß¼ÒÇüÁÖº¸´Ù ´ëÇüÁÖ¿¡ Å©°Ô ½ò·Á ÀÖ´Â °æÇâÀÌ ÀÖÀ¸³ª ÃÖ±Ù ¸î³â°£ ´ëÇüÁÖ¿¡ ´ëÇÑ ÁýÁßµµ°¡ ¿ÏȵǴ ¾ç»óÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖµû.
ÆнúêÆݵåÀÇ ´ëÇüÁÖ/Áß¼ÒÇüÁÖ ÀÚ»ê¿î¿ë ºñÀ²Àº ÀϹÝÀûÀ¸·Î ½Ã°¡ÃÑ¾× ºñÀ²À» Å©°Ô »óȸÇϸç ÆнúêÆݵ尡 ´ëÇüÁÖ¿¡ ÁýÁßÀûÀ¸·Î ÅõÀڵǰí ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹Àº ¿¹¿ÜÀûÀ¸·Î ´ëÇüÁÖ/Áß¼ÒÇüÁÖ ÀÚ»ê¿î¿ë ºñÀ²ÀÌ ½Ã°¡ÃÑ¾× ºñÀ²À» ÇÏȸÇÏ°í ÀÖ´Ù. »óÀ§ 20À§ ÆнúêÆݵåÀÇ ÀÚ»ê¿î¿ë±Ô¸ð Áß ¼ÒÇüÁÖ ¿î¿ë±Ô¸ðÀÇ ºñÁßÀº »ó½ÂÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÇãÇÉ´Þ-Ç㽬¸¸ À妽º·Î »ìÆ캻 ETF ½ÃÀåÁýÁßµµ´Â ÁÖ½Ä ¹× ä±Ç ¸ðµÎ `13~`14³â¿¡ ºñÇØ Ç϶ôÇß´Ù.
Æò°¡ = ´çºÐ°£ ¼öŹ°í Áõ°¡ ¹× ¼öÀÍ·ü Ãß±¸·Î ÀÎÇÑ ÆнúêÆݵå·ÎÀÇ ÀÚ±ÝÀ¯ÀÔÀº Áö¼ÓµÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ³ª, °æ±âµÐȽà ÆнúêÆݵå ÅõÀÚÀÚ»êµéÀÇ µ¿Á¶È·Î À¯Ãâ È¿°ú°¡ ÁõÆøµÉ °¡´É¼º¿¡ À¯ÀÇÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ÆнúêÅõÀÚÀÇ È®´ë·Î À妽º¿¡ ÆíÀÔµÈ Áֽĵ鰣 µ¿Á¶È°¡ ½Éȵǰí ÀÖ´Ù´Â ÁöÀûµµ ÀÖ¾î °æ±âµÐȽà ÆнúêÀÚ±ÝÀÇ À¯Ãâ ¹× Æı޿µÇâÀÌ ¿ì·ÁµÇ°í ÀÖ´Ù.
ƯÈ÷ ´ëÇüÁÖµéÀº °æ±âµÐȽà momentum selling¿¡ ´õ¿í Ãë¾àÇÑ ÆíÀÌ´Ù. ´Ù¸¸ ÀÚ»ê¹öºíÀº ÅõÀÚ¼ö´ÜÀÌ ¾Æ´Ñ ÀÚ»ê ÀÚü¿¡ »ý¼ºµÇ¸ç ETFÆݵ忡 ´ëÇÑ ÀÚ±Ý À¯ÃâÀÔÀº ½ÃÀå¿©°Ç°ú °ü°è¾øÀÌ ºñ½ÁÇÑ ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇÑ´Ù´Â Æò°¡µµ Á¸ÀçÇÏ°í ÀÖ´Ù.
°æ±âµÐȽà ÁÖ½Ä ETFÀÚ±ÝÀÌ ¼øÀ¯ÀÔÀ» º¸ÀÎ °³¿ù¼ö´Â Àüü °³¿ù ¼öÀÇ 73%¸¦, °æ±â È®Àå½Ã¿¡´Â 84%¸¦ Â÷ÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù. ä±ÇETFÀÚ±ÝÀÇ °æ¿ì ½ÃÀåµÐȽà 81%, È®Àå½Ã 84% À¯ÀԵƴÙ.
|