2024³â03¿ù19ÀÏtue
±â»çÃÖÁ¾ÆíÁýÀÏ:2024-03-15 09:04:38
Á¤±â±¸µ¶½Åû ´ñ±Ûº¸±â Àüü´º½º ±âºÎ´º½º µ¿¿µ»ó´º½º
´º½ºÈ¨ > Global > Vol. 360
Æ®À§ÅÍ·Î º¸³»±â ½ÎÀÌ¿ùµå °ø°¨
±â»ç±ÛÈ®´ë ±â»ç±ÛÃà¼Ò ÇÁ¸°Æ®Çϱâ
½Ç¹°°æÁ¦ ħü µîÀ¸·Î °æ¿µ¿©°Ç ±Þº¯
µî·ÏÀÏ [ 2020³â05¿ù06ÀÏ 09½Ã51ºÐ ]


“½ÅÁ¾ Äڷγª ¹ÙÀÌ·¯½º(Äڷγª19) °¨¿°Áõ È®»êÀÌ ¿¹»óÀ» ³Ñ¾î ºü¸¥ ¼Óµµ¿Í °­ÇÑ °­µµ·Î Àü ¼¼°è¸¦ È®»êµÇ°í ÀÖ´Ù. °¢±¹ ¸ðµÎ ³»¼ö ºÎÁø¿¡ Á÷¸éÇß°í, ±Û·Î¹ú °æ±â´Â ħü °¡´É¼º ¼ÒÀ§ ¸»ÇÏ´Â ‘¸®¼¼¼Ç(Recession·ºÒȲ)’ °¡´É¼ºÀÌ »ó´çÈ÷ ³ô´Ù. ¸ðµç ³ª¶ó°¡ Äڷγª19¸¦ °Þ°í ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼­ (2008³â) ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±âº¸´Ù Ãæ°Ý °­µµ°¡ ¼¿ °ÍÀ¸·Î »ý°¢ÇÑ´Ù.”

Áö³­ 4¿ù 9ÀÏ ¼­¿ï Áß±¸ Çѱ¹ÀºÇà º»°ü¿¡¼­ ¿­¸° ±ÝÀ¶ÅëÈ­À§¿øȸ(±ÝÅëÀ§)¿¡¼­´Â ±âÁرݸ®¸¦ Á¾Àü°ú °°Àº ¿¬ 0.75%·Î À¯ÁöÇϱâ·Î °áÁ¤Çϸ鼭 ÀÌÁÖ¿­ ÇÑÀº ÃÑÀç°¡ ÇÑ ¸»ÀÌ´Ù.

¹Ì ¿¬ÁØ °ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC)´Â Äڷγª19 È®»ê¿¡ µû¸¥ °ü±¤, Á¦Á¶¾÷ µîÀÇ À§Ãà ¡ÈÄ¿¡ ¼±Á¦ÀûÀ¸·Î ´ëÀÀÇϱâ À§ÇØ Áö³­ 3¿ù 3ÀÏ ±ä±ÞȸÀǸ¦ ÅëÇØ ¿¬¹æ±â±Ý±Ý¸®¸¦ 0.5%p ÀÎÇÏÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù. ¿¬ÁØÀÌ ±ä±ÞȸÀǸ¦ ÅëÇØ ±âÁرݸ® ÀÎÇÏÇÑ »ç·Ê´Â Áö³­ 2001³â 9¿ù(9·11 Å×·¯ °ü·Ã), 2009³â 1¿ù(±ÝÀ¶À§±â °ü·Ã) µî 8¹ø°´Ù.

ÀÌ´Â Äڷγª19ÀÇ ½Ç¹°°æÁ¦ ÆıÞÈ¿°ú¿Í ±ÝÀ¶»ê¾÷¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀÌ Áö´ëÇÏ´Ù´Â Á¡À» ¹ÝÁõÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±¹Á¦±ÝÀ¶¼¾ÅÍÀÇ ‘Äڷγª19ÀÇ ¹Ì ÀºÇà »ê¾÷ ¿µÇâ Á¡°Ë’ ÀڷḦ Áß½ÉÀ¸·Î ¹Ì±¹ ÀºÇà»ê¾÷ÀÇ ÇöȲÀ» Á¡°ËÇغ»´Ù.


½Ç¹°°æÁ¦ ħü, °æ±âºÎ¾ç ´ëÃ¥ µîÀ¸·Î °æ¿µ¿©°Ç ±Þº¯

¹Ì ÀºÇàÀº Äڷγª19 È®»ê ÀÌÈÄ ½Ç¹°°æÁ¦ ħü, ¹Ì Á¤Ã¥´ç±¹ÀÇ °æ±âºÎ¾ç ´ëÃ¥(±Þ°ÝÇÑ ±Ý¸®ÀÎÇÏ ´ëÃâ±Ý »óȯ ¿¬±â, ½Å±Ô ´ëÃâ È®´ë µî)À¸·Î °æ¿µ¿©°ÇÀÌ ±Þº¯ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¹Ì °æÁ¦ÀÇ `20³â ¼ºÀå·ü Àü¸Á ÄÁ¼¾¼­½º´Â 2¿ù¸» 0.7~2.0%¿¡¼­ 3¿ù¸» ¡â9.0~¡â0.5%·Î Å« Æø ÇÏÇâ Á¶Á¤µÆ´Ù. ¹«µð½º¿Í ÇÇÄ¡´Â ¹Ì ÀºÇà ½Å¿ëµî±Þ Àü¸ÁÀ» ‘¾ÈÁ¤Àû’¿¡¼­ ‘ºÎÁ¤Àû’À¸·Î ÇÏÇâÁ¶Á¤Çß´Ù.

¹Ì ´ëÇüÀºÇàµéÀº ´ë¼ÕÃæ´ç±Ý Àû¸³ ±ÞÁõ µîÀ¸·Î Àü³âµ¿±â´ëºñ ±Þ°¨ÇÑ `20.1Q ½ÇÀûÀ» ¹ßÇ¥Çß´Ù.(WFC -89%, JPM -69%, GS -46%, Citi -46%, BoA -45%, MS -30%) ÀºÇà ÁÖ°¡´Â Á¾ÇÕÁö¼ö ¹× `08³â ±ÝÀ¶ À§±â ½Ãº¸´Ù °¡Æĸ¥ ¼Óµµ·Î Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù.

ÀºÇà À§Çè Æıްæ·Î´Â ¡âºÎ½Ç´ëÃâ Áõ°¡ → ÀÚ»ê°ÇÀü¼º ¾ÇÈ­ ¡âÄ¿¹ÌƼµå¶óÀÎ ÀÎÃâ&½Å±Ô´ëÃâ Áõ°¡ → À¯µ¿¼º °¨¼Ò ¡âÀÌÀÚ¸¶Áø °¨¼Ò&´ë¼Õºñ¿ë Áõ°¡ → ½ÇÀû ¾ÇÈ­ µîÀÌ´Ù.

ÀÚ»ê°ÇÀü¼º ¾ÇÈ­ : 3¿ùÁß ¹Ì ÀºÇà ´ëÃâÀܾ×Àº ±â¾÷´ëÃâ À§ÁÖ·Î Å« Æø Áõ°¡Çß´Ù. ¿¬Ã¼À²Àº `08³â ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ ÃÖÀú ¼öÁØÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖÀ¸³ª, À¯°¡ Ç϶ô°ú Äڷγª19 Ÿ°ÝÀÌ Å« ¾÷Á¾¿¡ ´ëÇÑ ÀͽºÆ÷Àú°¡ Å« ÀºÇàÀ» Áß½ÉÀ¸·Î »ó½Â ÀüȯÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù.

Whiting PetroleumÀÇ ÆÄ»êÀ¸·Î ÇÏÀÌÀÏµå ¿¡³ÊÁö¾÷üÀÇ 12°³¿ù ´©Àû µðÆúÆ®À²Àº 9.9%·Î »ó½ÂÇßÀ¸¸ç, ±Ý³â¸»¿¡´Â 17%(Àü°íÁ¡Àü°íÁ¡: `17.1¿ù 19.7%)±îÁö »ó½ÂÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÇ°í ÀÖ´Ù. ±â¾÷ ´ëÃâ ¹× »ó¾÷¿ë ¸ð±âÁö°¡ Å©°Ô ´Ã¾î³­ °¡¿îµ¥ °æ±âħü ½Ã ¼÷¹Ú¾÷Á¾Àº 2³â·¡ 10%, ¸®Å×ÀϾ÷Á¾Àº 3.6%±îÁö »ó¾÷¿ë¸ð±âÁö µðÆúÆ®À² »ó½Â °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù.

À̵¿Á¦ÇÑÀÌ ¿©¸§³» À¯ÁöµÉ °æ¿ì¿¡´Â ÁÖ°Å¿ë ¸ð±âÁöµµ ÃÖ´ë 30% µðÆúÆ® À§ÇèÀÌ ÀÖ´Ù°í Moody’s´Â Àü¸ÁÇÏ°í ÀÖ´Ù.

À¯µ¿¼º °¨¼Ò : ±â¾÷ÀÇ ´Ü±âÁ¶´Þ±Ý¸®ÀÎ CP±Ý¸®¿Í ¹Ì ±¹Ã¤ ±Ý¸®°£ ½ºÇÁ·¹µå°¡ `08³â ÀÌÈÄ ÃÖ°í ¼öÁØÀ¸·Î È®´ëµÇ¸é¼­ ±â¾÷µéÀÇ Ä¿¹ÌƼµå¶óÀÎ(revolving credit) ÀÌ¿ëµµ ±ÞÁõÇÏ°í ÀÖ´Ù.

±â¾÷µéÀº 3/9ÀÏ ÀÌÈÄ Ä¿¹ÌƼµå¶óÀÎ µîÀ» ÅëÇØ ÀºÇàÀ¸·ÎºÎÅÍ $2,893¾ï¾ï(Ä¿¹ÌƼµå¶óÀÎ $2,215¾ï¾ï, ½Å±Ô´ëÃâ $678¾ï¾ï)¸¦ Á¶´ÞÇß´Ù. ÅõÀÚÀû°Ýµî±Þ(IG) ±â¾÷Àº Àüü Á¶´ÞÀÇ 64%¸¦ Â÷ÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù. `19³â¸» ÀºÇàÀÇ Ä¿¹ÌƼµå¶óÀÎ Àܾ×Àº ¾à $1Á¶·Î ÃßÁ¤µÇ´Â °¡¿îµ¥ ±â¾÷µéÀÇ Çö±Ý È®º¸¸¦ À§ÇÑ Ä¿¹ÌƼµå¶óÀÎ ÀÌ¿ëÀÌ ´Ã¾î³¯ Àü¸ÁÀÌ´Ù. Ä¿¹ÌƼµå¶óÀÎ ÀÌ¿ë Áõ°¡´Â ½Å±Ô´ëÃâ È®´ë, ´ëÃâ±Ý »óȯ À¯¿¹ µî°ú ¸Â¹°·Á ÀºÇàÀÇ À¯µ¿¼º ¹× ÀÚº»ºñÀ²À» Ç϶ô½Ãų ¼ÒÁö°¡ ÀÖ´Ù.

½ÇÀû ¾ÇÈ­ : ½ÃÀåÂü°¡ÀÚµéÀº ´ë¼ÕÃæ´ç±Ý Àû¸³ Áõ°¡, ¼øÀÌÀÚ¸¶Áø Ãà¼Ò, Á¶´Þºñ¿ë »ó½Â µî ÀºÇà½ÇÀû ¾ÇÈ­ ¿äÀÎÀÌ ´Ã¾î³²¿¡ µû¶ó `20/`21³â ÀºÇà½ÇÀû Àü¸ÁÄ¡¸¦ ´ëÆø ÇÏÇâÁ¶Á¤Çß´Ù. ÀºÇàµéÀÌ ÇöÇà±â´ë½Å¿ë¼Õ½Ç(Current Expected Credit-Loss) »çÀü µµÀÔ, ºÎ½Ç´ëÃâ Áõ°¡¿¡ ´ëºñÇÏ¿© ´ë¼ÕÃæ´ç±Ý Àû¸³(¿µ¾÷¿Ü ºñ¿ë)À» Å©°Ô ´Ã¸± °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù. ¼øÀÌÀÚ¸¶ÁøÀº ±Ý¸®ÀÎÇÏ µîÀ¸·Î Äڷγª19 ÀÌÀüºÎÅÍ °¨¼Ò Ãß¼¼¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ¿¬ÁØÀÌ Äڷγª19 ÁøÁ¤ ÈÄ¿¡µµ ³·Àº ±Ý¸®¸¦ À¯ÁöÇϸ鼭 ¼øÀÌÀÚ¸¶Áø °³¼±ÀÌ ´õµô Àü¸ÁÀÌ´Ù.


±ÝÀ¶À§±â ½Ã¿¡ ºñÇØ À繫Á¦Ç¥ Å©°Ô °³¼±

¹Ì ´ëÇü ÀºÇàÀÇ À繫Á¦Ç¥´Â ±ÝÀ¶À§±â ½Ã¿¡ ºñÇØ Å©°Ô °³¼±µÇ¾úÀ¸¸ç, ¾ÆÁ÷±îÁö´Â CDS ÇÁ¸®¹Ì¾ö »ó½ÂÆøµµ ´ç½Ã ¼öÁØÀ» Å©°Ô ÇÏȸÇÏ°í ÀÖ´Ù.

ÀºÇà À繫°ÇÀü¼º °³¼± : ¹Ì ÀºÇàÀÇ º¸ÅëÁÖÀÚº»ºñÀ²º¸ÅëÁÖÀÚº»ºñÀ²(CET1)Àº 11~16%·Î °ú°Å¿¡ ºñÇØ Å©°Ô »ó½ÂÇßÀ¸¸ç, ´Ü±â À¯µ¿¼º±ÔÁ¦ºñÀ²ÀÎ À¯µ¿¼ºÄ¿¹ö¸®ÁöºñÀ²(LCR)µµ 100%¸¦ »óȸÇÏ°í ÀÖ´Ù.

`20.1QÁß ´ë¼Õºñ¿ëÀÌ ±ÞÁõÇÑ °ÍÀº ÇöÇà±â´ë½Å¿ë¼Õ½Ç ½ÃÇà ÀÏÁ¤¿¡ µû¶ó ÀºÇàµéÀÌ ¿ÃÇغÎÅÍ ÇöÇà±â´ë½Å¿ë¼Õ½ÇÀ» ¹Ý¿µÇϱ⠽ÃÀÛÇÑ Á¡¿¡µµ Å©°Ô ±âÀÎÇÏ°í ÀÖ´Ù.

¿¬ÁØ¿¡ µû¸£¸é ¹Ì ´ëÇüÀºÇàÀº º¸ÅëÁÖÀÚº» $1.3Á¶Á¶, °íÀ¯µ¿¼ºÀÚ»ê $2.9Á¶ µî ÃæºÐÇÑ ÀÚº» ¹× À¯µ¿¼º ¹öÆÛ¸¦ º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Ù. `08³â°ú ºñ½ÁÇÑ ¼öÁØÀÇ »ó°¢ÀÌ ÀÌ·ç¾îÁú °æ¿ì¿¡µµ ÀÚº»ºñÀ²Àº `08~`09³âÀÇ ÀÚº»ÀçÈ®Ãæ Á÷Èĺ¸´Ù ³ôÀº ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÇ°í ÀÖ´Ù. Ä¿¹ÌƼµå¶óÀÎ ¼ÒÁø ½ÃÀÇ ÀºÇà ÀÚº»ºñÀ² Ç϶ô È¿°úµµ -1.1%p·Î ÃßÁ¤µÇ°í ÀÖ´Ù. ¿¹´ëÀ² Ç϶ô(`08³â 97% → `20³â 75%), ´Ü±âÀÚ±Ý Á¶´ÞºñÁß Ãà¼Ò µîÀ¸·Î ´Ü±âÀ¯µ¿¼ºµµ ¾çÈ£ÇÑ ÆíÀÌ´Ù. 3¿ù¿¡µµ ¿¹¼ö±ÝÀÌ ´ëÃâ°ú µ¿¹Ý ±ÞÁõÇϸ鼭 ¿¹´ëÀ²¿¡´Â Å« º¯µ¿ÀÌ ¾ø¾ú´Ù.

ÀÚ±ÝÁ¶´Þ °ü·ÃÁöÇ¥µµ ´ç½Ã ¼öÁØÀ» ÇÏȸ : ÀºÇàÀÇ CDSÇÁ¸®¹Ì¾ö, ´Ü±â Á¶´Þ±Ý¸® µîÀº `08³â ±ÝÀ¶À§±â ½Ã¿Í ºñ±³ÇÏ¿© ¾çÈ£ÇÑ È帧À» º¸ÀÌ°í ÀÖÀ¸¸ç ¿¬ÁØ ´ëÃâⱸ(Fed Discount Window) ÀÌ¿ë ±Ô¸ðµµ »ó´ëÀûÀ¸·Î Á¦ÇÑÀûÀÌ´Ù.

CDS ÇÁ¸®¹Ì¾öÀº ¿¬ÁØÀÇ °ø°ÝÀû À¯µ¿¼º °ø±Þ ´ëÃ¥ ¹ßÇ¥ ÀÌÈÄ ÀçÂ÷ Ç϶ô¼¼¿¡ ÀÖÀ¸¸ç, `20.1Q ½ÇÀû ±Þ°¨ ¹ßÇ¥ Á÷ÈÄ¿¡µµ ´ëü·Î ¼ÒÆø »ó½ÂÇÏ´Â µ¥ ±×ÃÆ´Ù. ¿©Å¸ ´Ü±â À¯µ¿¼º ÁöÇ¥µéµµ ¹Ì ÅëÈ­Á¤Ã¥ÀÇ ¿µÇâÀ» ¹ÞÀ¸¸é¼­, `20³âÁß Ç϶ô¼¼¸¦ Áö¼ÓÇÏ´Â ¸ð½ÀÀÌ´Ù. ÀºÇàµéÀÌ ÃÖ±Ù ¿¬ÁØ ´ëÃâⱸ ÀÌ¿ëÀ» Àç°³ÇÏ¿´À¸³ª, ÀÌ´Â ¿¬ÁØÀÌ ¼¼ºÎ ÀÌ¿ë ³»¿ª ºñ°ø°³ Àüȯ µîÀ¸·Î ÀºÇàÀÇ ÀÌ¿ëÀ» À¯µµÇÑ Á¡ÀÌ Å©°Ô ÀÛ¿ëÇÏ¿´À¸¸ç ±Ý¾×µµ ±ÝÀ¶À§±â ½Ã¿¡ ºñÇؼ­´Â ³·Àº ¼öÁØÀÌ´Ù.


Äڷγª19 Àå±âÈ­ ½Ã ÀºÇàÀÇ °æ±âºÎ¾ç ¿©·Â ÇÑ°è ºÀÂø

ÇöÀç·Î¼­´Â ¹Ì ÀºÇàÀÌ ½Ã½ºÅÛ ºÒ¾Èº¸´Ù ¼öÀͼº ¾ÇÈ­ À§Çè¿¡ Á÷¸éÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â Æò°¡°¡ ´Ù¼ö¸¦ ÀÌ·ç°í ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª Äڷγª19°¡ Àå±âÈ­ÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ÀºÇàÀÇ °æ±âºÎ¾ç ¿©·ÂÀÌ ÇÑ°è¿¡ ºÀÂøÇÏ°í °ÇÀü¼º¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Áµµ Ä¿Áú °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù.

Á¤Ã¥´ç±¹ÀÌ ÀºÇàÀÇ ´ëÃâ¿©·Â °­È­¸¦ À§ÇØ °¢Á¾ ±ÔÁ¦ Á¶Ä¡µéÀ» ÇѽÃÀûÀ¸·Î ¿ÏÈ­ÇßÀ¸³ª, ÀÌ·Î ÀÎÇØ ÀºÇàÀÇ °ÇÀü¼ºÀÌ ¾àÈ­µÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿ì·Áµµ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù. ƯÈ÷, Äڷγª19¹ß °æ±âħü°¡ Àå±âÈ­ÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ºÎ½ÇÀÚ»ê Áõ°¡¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Á°¡ Ä¿Áú Àü¸ÁÀÌ´Ù.

ÀÌ¿¡ µû¶ó, ¹Ì ÀºÇà»ê¾÷ ¿©°ÇÀ» °¡´ÆÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿äÀεé·Î ½Ç¾÷·ü, ´ë¼ÕÃæ´ç±Ý, ¹è´ç±Ý µîÀÇ ÃßÀÌ¿¡ ÁÖ¸ñÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ¹Ì ÀºÇàÀÌ ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀ» À¯º¸ÇÑ µ¥ ÀÌ¾î ¹è´ç±Ý Áö±Þµµ Áß´ÜÇÏ°Ô µÉ °æ¿ì¿¡´Â ÀºÇàÀÇ ÆÝ´õ¸àÅÐÀÌ °ßÁ¶ÇÏÁö ¾Ê´Ù´Â ½Ã±×³ÎÀ» ÁÖ°Ô µÉ ¼ÒÁö°¡ ÀÖ´Ù.

¿Ã·Á 0 ³»·Á 0
ÃÖ¹ý¼ø ±âÀÚ À̱âÀÚÀÇ ´Ù¸¥´º½ºº¸±â
¹«ÅëÀåÀÔ±Ý Á¤º¸ÀÔ·Â ÀÔ±ÝÀÚ¸í ÀԱݿ¹Á¤ÀÏÀÚ
(ÀÔ±ÝÇÏ½Ç ÀÔ±ÝÀÚ¸í + ÀԱݿ¹Á¤ÀÏÀÚ¸¦ ÀÔ·ÂÇϼ¼¿ä)
[°ü·Ã´º½º]
- °ü·Ã´º½º°¡ ¾ø½À´Ï´Ù.
Æ®À§ÅÍ·Î º¸³»±â ½ÎÀÌ¿ùµå °ø°¨
±â»ç±ÛÈ®´ë ±â»ç±ÛÃà¼Ò ÇÁ¸°Æ®Çϱâ
Áß±¹, Äڷγª19·Î °øÀå »ý»ê Á¤»óÈ­ ´õµ® (2020-05-06 09:48:40)
2¿ù ¼öÃâÀÔ ¹°°¡ µ¿¹Ý »ó½Â¡¦À¯...
ÀºÇà °¡°è´ëÃâ 1100Á¶ µ¹ÆÄ¡¦Áõ...
2¿ù Ãë¾÷ÀÚ ¼ö 32¸¸9000¸í Áõ°¡...
1¿ù °æ»ó¼öÁö 30.5¾ï ´Þ·¯ ÈæÀÚ...
»ï¼º½ºÅä¾î ¡®ºñ½ºÆ÷Å© AI ÄÞº¸...
2¿ù ¼ÒºñÀÚ¹°°¡ 3.1%¡¦ÇÑ ´Þ ¸¸...
¿Üȯº¸À¯¾× µÎ ´Þ ¿¬¼Ó ¡®°¨¼Ò...