금융과 IT의 결합을 통한 다양한 금융 비즈니스 모델을 통칭하는 이른바, 핀테크(Fintech)를 둘러싼 논란이 뜨겁다. 핀테크의 부상으로 인해 전통적인 금융업의 비즈니스 환경이 근본적으로 변화할 가능성이 거론되는 가운데, 특히 우리나라에서는 다양한 금융관련 규제로 인해 최신의 IT 기술을 금융에 접목하는 것이 어려운 탓으로 해외 핀테크 기업들의 혁신에 뒤쳐질 우려마저 제기되고 있다.
이에 따라 최근 정책당국도 관련 규제들의 정비를 통해 핀테크라는 트렌드 속에서 우리 금융산업이 새로운 성장 기회를 모색할 수 있도록 지원할 방침임을 밝힌 바 있다.
핀테크(FinTech)는 금융을 뜻하는 파이낸셜(financial)과 기술(technique)의 합성어로 모바일 결제 및 송금, 개인자산관리, 크라우드 펀딩 등 ‘금융·IT 융합형’ 산업을 말한다. 핀테크 신생기업(start-up)들은 해외 송금 외에도 온라인 결제, 개인자산관리, 크라우드 펀딩 등으로 진화하며, 기존 금융권이 갖고 있던 문제의 대안을 내놓고 있다.
핀테크(FinTech)가 재테크와 다른 점은 재테크는 재무테크놀러지(financial technology)의 준말로서, 글자는 비슷해 보이지만 의미는 전혀 다른 것을 나타낸다. 기업 또는 개인이 금융수익을 얻기 위해 벌이는 재무활동으로 기업 및 개인의 자금 조달 및 운용이 목적이다.
이에 반하여 핀테크는 금융(financial) + 기술(technology)의 합성어에서 나온 개념으로 ‘금융혁명’이라 불리면서 일종의 선불형 전자지갑을 의미하는 것으로 빅테이터 분석을 기반으로 하는 금융산업으로 발전하고 있다.
즉, 핀테크는 IT기술을 기반으로 금융서비스를 제공하는 것을 말한다.
◇ 페이팔 알리페이 기업 중심 성장 거듭
핀테크의 분류를 자세히 보면 결제와 송금을 하는 내용으로 페이팔과 알리페이 같은 회사를 중심으로 성장하고 있다. 페이팔은 기존 이베이의 트레픽을 가져오면서 회원수가 1억 5,000만 명에 달하고 연간 결제는 215조 원을 기록하고 있다.
알리페이는 모회사인 알리바바의 결제 수단으로 타오바오의 지급 결제 수단이다. 따라서 타오바오의 트레픽을 끌어들이면서 3억 명의 회원수를 보유하고 있으며, 연간 결제 규모는 600조 원이 넘는다.
기존 은행의 업무 영역까지 핀테크 기업들이 확장을 하고 있다. 미국의 온덱은 자신들만의 빅데이터를 활용한 알고리즘을 통해 대출 심사를 하고 있으며, 빠르면서도 5% 정도의 낮은 부실 비율을 갖고 있어 빠르게 성장하고 있다.
랜딩클럽은 개인과 개인 간의 대출 중계까지 하고 있다. 알리바바의 차기 비즈니스 모델로 위어바오는 개인 예금 금리보다 높은 은행 금리를 이용해 일반 은행 예금보다 높은 이자를 지급하면서 알리페이와 연계하여 빠르게 성장하고 있다.
한국은 아직까지 규제로 인해 성장하는 기업이 없지만 신제윤 금융 위원장이 규제 완화와 관련된 발언들을 계속하고 있다. 대정부질문에서 인터넷 전문은행을 설립하겠다는 얘기를 하며 12월 19일 출입기자단 송년 세미나에서 인터넷 전문은행 설립을 위해 현재 실명 절차도 합리화하겠다고 할 정도로 많은 언급이 나오고 있다.
한국의 핀테크와 관련된 업종으로는 다음카카오를 빼놓을 수 없다. 다음카카오는 최근 뱅크월렛카카오라는 모바일 지급 결제 수단을 런칭했다. 일반 스마트 뱅킹에 비해 사용이 편리하다는 장점을 갖고 있다.
또한 알리페이, 이베이의 성공 요인이었던 사용자 트레픽을 장악하고 있다는 점에서 모바일 메신저 1위인 다음카카오의 성공 가능성을 전망할 수 있다.
그러나 조금 더 생각해 봐야 할 것은 PG업체들과의 공존 가능성을 고민해야 한다. 지급 결제 시장이 기존의 휴대폰, 인터넷 결제 시장을 잠식할 수 있어 기존의 PG업체들에게는 악재로 작용할 수 있다. 따라서 이런 점들을 유의하며 사업 아이템을 보고 선별적으로 접근해야 한다.
◇ 비금융 IT기업들이 주도하고 있는 핀테크 비즈니스
새로운 기술의 도입으로 기존 산업의 경쟁환경이 변화하면서 전통적인 비즈니스 모델의 경쟁력이 약화되는 현상이 낯선 것은 아니며, 금융업, 특히 은행업무의 상당부분이 IT 시스템을 기반으로 하고 있다는 점에서 관련 신기술의 도입이 은행업에도 상당한 변화를 야기할 것이라고 추측할 수 있다.
일각에서는 핀테크 기업들의 성장, 나아가 비금융 IT 기업들의 금융업 진출이 기존 은행업의 경쟁환경과 비즈니스 모델을 근본적으로 바꾸어 놓을 것이라는 주장마저 제기되고 있는 실정이다.
IT의 도입이 은행의 업무처리를 자동화함으로써 효율성을 제고하고 기존의 비즈니스 모델을 변화시킨 사례는 이미 많이 있다. 과거 ATM의 도입은 단순입출금 업무의 상당 부분을 자동화함으로써 은행의 지점 업무를 크게 변화시켰다. 또한 증권업에서도 온라인 거래시스템의 도입은 위탁매매중개업(브로커리지)의 수익성 하락과 더불어 온라인 증권사의 출현을 낳은 바 있다.
그러나 이러한 변화들은 기존의 은행업 또는 금융업의 내부에서 IT 기술을 채택함으로써 야기된 것이라는 점에서 최근 비금융 기업들이 주도하고 있는 핀테크 비즈니스와는 차이가 있다고 하겠다.
현재 비금융 IT 기업들이 주도하고 있는 핀테크 분야의 새로운 시도들은 크게 보면 다음의 세 가지로 분류될 수 있다.
첫째, IT 시스템의 대규모 정보처리능력에 기반한 빅데이터 분석 등을 통해 금융수요자들의 니즈를 분석하거나 자금수요자의 신용도를 평가하고 금융사고 예방 등에 활용하고자 하는 시도다.
둘째, 온라인상에서 크라우드 펀딩 등의 방식으로 자금공여자와 자금수요자를 연결해줌으로써 수수료를 수취하는 금융중개 모델이다(P2P 대출 등).
셋째, 스마트폰으로 대표되는 모바일 기기의 확산을 배경으로 이를 지급결제와 자금이체 등의 서비스에 활용하고자 하는 시도 등이 그것이다.
물론, 이러한 다양한 시도들이 기존 은행업의 비즈니스 관행에 어떤 방향으로 영향을 미치게 될지는 아직 불확실하다. 그러나 한 가지 확실한 것은 이들 모두 은행업의 핵심 비즈니스를 다루는 것은 아니라는 점이다.
첫째의 데이터 분석 및 처리기법의 발전의 경우, 비금융분야의 IT 기업들이 선도할 수는 있으나 기존의 은행을 비롯한 금융회사들도 이미 자체적으로 개발 및 적용하고 있으며, 또한 필요한 경우 은행 외부의 전문 IT 회사들을 활용함으로써 대처할 수 있는 영역이다.
또한 P2P 대출(peer to peer lending)이라고 불리는 비즈니스모델은 금융중개업자가 중개행위에 따르는 위험을 직접 부담하지 않고 단지 중개기능 제공에 따른 수수료를 수취한다는 점에서 일종의 직접금융에 해당하며, 이는 은행이 수행하는 간접금융과 구별된다.
은행의 간접금융은 자금공여자가 제공하는 자금의 안전성과 유동성을 은행이 보장하며, 자금중개에 따른 신용위험 등을 은행이 관리하고 부담한다는 점에서 직접금융과 다르다. P2P 대출에서 중개되는 자금의 안전성과 유동성은 은행 예금에 비해 현저하게 낮으며, 신용공여에 따른 위험도 자금수요자가 감수해야 한다.
따라서 이러한 방식에서는 자금공여자가 기대하는 수익률과 자금수요자가 감수하는 금리가 은행의 여수신 금리와 차별화되는 것이 자연스럽다. 이러한 점에서 P2P 대출은 일종의 틈새시장일 뿐 은행의 여수신 시장과는 별개의 영역이라고 할 수 있다.
마지막으로 모바일 기기를 이용한 지급결제와 자금이체 서비스의 제공 역시, 그 자체로서는 은행업의 본질적 기능과 거리가 멀다. 은행이 제공하는 지급결제와 자금이체 서비스는 은행의 본질적 업무인 여수신 기능에서 파생된 것으로 여기서 발생하는 수수료 수입은 은행업의 전체 밸류체인에서 매우 작은 비중을 점할 뿐이다.
모바일 지급결제 수단의 기술적인 혁신을 통해 보안성과 편의성 등의 문제가 완전하게 해소된다고 하더라도, 이를 통해 핀테크 기업이 얻을 수 있는 수익은 크지 않다. 게다가 대부분의 모바일 지급결제 및 자금이체 서비스가 은행계좌와 연계되어 있기 때문에 소비자들이 지급하는 수수료는 해당 IT 기업과 은행 사이에서 분배되어야 한다는 점을 감안하면, 비금융 IT 기업들이 기대할 수 있는 이익은 더욱 줄어든다.
바로 이러한 사정으로 인해 해외의 거대 IT 업체들도 모바일 지급결제 서비스를 새로운 수익원이라기보다는 자사의 기존 제품과 서비스의 경쟁력을 강화하는 수단 중의 하나로 간주하고 있는 것으로 보인다.
◇ 핀테크 관련 모바일 관련주에 관심
한편, 요즘 테마주로 많이 움직이는 것이 핀테크 관련해서 모바일 관련주다. 어떻게 보면 다음카카오가 가장 대장주라고 할 수 있다. 특히 금융업에 진출하려고 적극적으로 준비하고 있는데, 모바일과 금융환경이 바뀌는 상황에서 다음카카오 횡보는 긍정적이지 않나 싶다.
다음카카오가 사실 우리나라에서 압도적으로 점유율이 높은데, 얼마만큼 외형을 확장해 나갈 수 있냐가 주가 성장에 걸림돌이 될 것 같다. 다만, 현재 우리나라에서도 핀테크 산업, 특히 모바일과 금융 부문이 그렇게 많이 발전해 있지는 않다. 그나마 우리나라 기업 중에서는 다음카카오가 가장 접근했다는 생각이 든다. 환경이 온라인에서 모바일로 바뀌고 있기 때문에 네이버보다는 다음카카오에 점수를 더 줄 수 있다.
다음카카오는 지난 하반기에 전자지갑 서비스인 ‘뱅크월렛카카오’, 지급결제 서비스인 ‘카카오페이’를 잇달아 출시했는데, 이 같은 서비스들이 타 은행들의 스마트뱅킹보다 우위에 있다는 평가를 받으면서 올해 들어 11% 넘게 올랐다. 한 달 만에 14만원선을 회복했다.
포털 대장주인 NAVER와 전자결제 사업을 진행하고 있는 SK C&C, KT, LG유플러스, 다날 등도 상승세를 타고 있다. 보안주도 동반 상승세를 보이고 있다.
한편, IT와 금융의 결합을 위해서는 가장 먼저 풀어나가야 할 문제가 ‘보안’ 문제인데, 보안 관련주들이 핀테크 관련주로 편입되고 있다.
오늘 1.69% 오른 라온시큐어는 어제까지 이틀 연속 상한가를 이었다. 라온시큐어는 지난해 기업은행 인터넷뱅킹 보안솔루션을 구축하는 등 금융기관과 공공기관을 대상으로 보안 사업을 진행하고 있는 업체로, USIM 스마트 인증, 모바일단말관리 등 모바일 보안사업도 활발히 진행하고 있어 핀테크 관련주로 기대를 모으고 있다. 라온시큐어와 더불어 안랩과 시큐브도 상승세를 보이고 있다.
기사최종편집일: 2024-05-17 09:02:00
